La compañía Sika ha firmado un acuerdo definitivo para adquirir el Grupo MBCC, la antigua división de productos químicos para construcción de BASF, una filial de Lone Star Funds, por 5.200 millones de euros. La compra complementará y ampliará las ofertas de productos y soluciones de Sika en cuatro de las cinco tecnologías principales y siete de sus ocho mercados objetivo, fortaleciendo su presencia geográfica. El negocio combinado permitirá impulsar la transformación sostenible de la industria de la construcción.
El Grupo MBCC, con sede en Mannheim, Alemania, está activo en el campo de los sistemas de construcción y sistemas de mezcla. Su plantilla está formada por 7.500 empleados, tiene operaciones en más de 60 países y cuenta con más de 130 instalaciones de producción. En 2021, espera generar ventas netas de 2,7 mil millones de euros.
«Dos campeones de la sostenibilidad unirán fuerzas. Juntos reforzaremos nuestra gama complementaria de productos y servicios a lo largo de todo el ciclo de vida de la construcción. Con nuestra cartera combinada, habilitaremos y aceleraremos el futuro de la construcción sostenible en beneficio de los clientes, empleados, accionistas y las generaciones venideras», ha destacado Thomas Hasler, CEO de Sika.
Impacto positivo en la sostenibilidad
El grupo Sika ampliará su oferta en productos químicos para la construcción y adhesivos industriales al agregar la cartera complementaria del Grupo MBCC donde espera alcanzar ventas superiores a 13.000 millones de francos suizos en 2023. La combinación conducirá a una cartera de productos equilibrada con todos los mercados objetivo de Sika logrando entre 1 y 2 mil millones de francos suizos en ventas. La adquisición combina dos equipos globales que respaldarán una huella de sostenibilidad para el futuro.
Hoy en día, el 70% de las ventas de Sika se genera por productos que tienen un efecto positivo en la sostenibilidad, mientras que más del 35% de los productos del Grupo MBCC son avanzados de forma sostenible. A través de la combinación, Sika se compromete a generar el 80% de sus ventas a partir de productos que tengan un impacto positivo en la sostenibilidad.
Parámetros financieros
Se espera que la huella operativa y de fabricación complementaria genere oportunidades de integración, que supongan ingresos y sinergias de costes. Se estima que las sinergias anuales estén en el rango de 160 – 180 millones de francos suizos para 2025. El precio de compra representa un múltiplo de EBITDA 2022E de 11.5x EV / pro forma que se reducirá a 8.5x EV / EBITDA, incluidas las sinergias de tasa de ejecución. La adquisición mejora el valor para los accionistas de Sika y se espera que incremente en gran medida las ganancias por acción de Sika desde el primer año completo posterior al cierre.
La financiación de la transacción planificada está garantizada por una línea de crédito puente. Sika mantiene su compromiso de mantener una calificación crediticia de grado de inversión y tiene la intención de establecer una estructura de financiación a largo plazo que comprenda una combinación de efectivo disponible, préstamos bancarios e instrumentos del mercado de capitales.
La adquisición está sujeta a la aprobación regulatoria. Sika confía en que obtendrá todas las autorizaciones y se comprometerá activamente con las autoridades. El cierre de la adquisición está previsto para la segunda mitad de 2022. La financiación de la transacción prevista está garantizada por un mecanismo de préstamo puente. Sika tiene el compromiso de mantener una sólida calificación crediticia de grado de inversión y tiene la intención de establecer una estructura de financiación a largo plazo que comprenda una combinación de efectivo disponible, préstamos bancarios e instrumentos de mercados de capitales.